首单P2P“银行存管+余额理财”模式落地

　　央行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(下称《指导意见》)下发后，市场迎来了首家将理财资金转至银行存管的P2P公司。

　　7月28日，P2P平台公司爱钱帮与合作方徽商银行宣布，双方启动“银行资金存管+余额理财”模式：爱钱帮接入徽商银行旗下直销银行“徽常有财”，P2P理财资金交由徽商银行存管;同时，爱钱帮客户理财账户的余额，将自动购入货币基金，目的是“提升投资者站岗资金的收益”。

　　据爱钱帮CEO王吉涛介绍，爱钱帮使用的“徽常有财”P2P支付结算服务系统，可实现从投资端到融资端全流程、点对点资金支付托管服务。届时，用户在爱钱帮上的资金交易通道将全部切换至徽商银行，且用户在进行绑卡、充值、投资、提现等资金操作时，均在徽商银行页面上进行。

　　而《指导意见》要求P2P平台除“另有规定”外，必须将资金交由银行存管的规定，并非是爱钱帮弃第三方支付而拥抱银行的唯一原因。

　　王吉涛向记者分析，此前爱钱帮与第三方支付公司“汇付天下”的合作，主要基于汇付天下已开发好的模式，但资金托管体验较差，用户转化率低，其产品创新空间受限。而此次与徽商银行的合作，由于爱钱帮得以深度参与徽商银行存管模式的构建，“产品和服务的创新上，可施展的空间更大”。

　　在《指导意见》的相关监管细则尚未出台的背景下，目前爱钱帮并未关闭“汇付天下”的资金通道。

　　　　徽商银行将对接更多P2P

　　除了客户资金由第三方支付托管升级至银行存管，爱钱帮还在用户体验、投资者收益、账户功能方面进行了优化。

　　其中，较受关注的功能之一，是投资者理财资金余额与货币资金的直接投资。其模式为：爱钱帮对接徽商银行“徽常有财”的聚宝盆业务，将电子账户余额资金投资于国寿安保聚宝盆货币市场基金，该款基金是国寿安保基金管理有限公司为徽商银行直销银行用户量身订制的互联网理财产品。

　　“为客户账户余额获得理财收益，解决了以往闲置浪费的站岗资金问题，直接投资货币基金，提高资金的使用效率。”王吉涛说。

　　此外，据相关负责人介绍，爱钱帮还将投资者的理财操作步骤由此前的10个压缩至4个，未来还将在与徽商银行在客户账户内拓展支付、消费等场景功能。

　　至于为何是徽商银行直销银行部，而非该行资金托管部与P2P公司展开合作，徽商银行总裁助理王涛解释称，银行传统的托管业务通常是社保基金、公募基金等托管业务，“他们的方式是非互联网化的，托管指令通过传真、电话等等这些方式进行”，故由直销银行部牵头完成此次与P2P公司的托管支付业务部署。

　　值得一提的是，爱钱帮于2014年上线，截至今年7月，平台累计交易金额近7亿元。徽商银行则为一家总部在安徽合肥的城商行，已在香港股交所上市，资产规模超过4000亿元。

　　徽商银行与爱钱帮之间并非排他性合作，未来徽商银行还将对接其他P2P平台公司。

　　“股东最好是国企或城投平台，产业背景的P2P公司我们一般不会选择，因为他们很容易有‘自融’冲动，风险不好控制。” 王涛向21世纪经济报道记者表示，未来选择合作平台时，将重点关注股东背景、高管背景，“高管最好有多年银行等金融机构的工作经验”，以及平台自身运营和风控能力。

　　　　第三方支付前途未卜

　　此次爱钱帮与徽商银行合作，或许只是第三方支付公司P2P资金托管业务遭遇挑战的开始。

　　此前，第三方支付公司作为P2P资金托管服务的提供方，较受业内诟病之处主要在于：第三方支付平台托管业务的规范性。

　　“首先，第三方资金托管业务还没有相应的托管资质;其次，托管流程的标准性及合规性无从确定，即便P2P平台在第三方支付机构资金托管，也大都是支付公司按照P2P平台的指令进行操作，难以杜绝自融、虚构假标、跑路等问题。”一位互联网金融业内人士向记者总结称。

　　7月18日，央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)明确要求，建立客户资金第三方存管制度，“除另有规定，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。”

　　这一严格要求，引发支付行业人士担忧，对“另有规定”抱有期待，并呼吁监管部门“不要一刀切”。

　　值得说明的是，尽管爱钱帮此次选择与徽商银行在资金存管上开展合作，并不意味着第三方支付公司托管业务将遭遇毁灭性打击。

　　据此前相关报道，汇付天下从2013年起，便为P2P平台提供“账户系统+支付服务+银行资金监管”账户系统托管模式，该模式被汇付天下内部人士解读为“符合《指导意见》精神”。

　　目前，第三方托管业务主要集中在汇付天下和易宝支付手中。根据支付公司自己披露的数据，汇付天下托管的平台目前超过700家，易宝托管的平台超过500家居于第二位。

　　“平台与第三方支付的资金进行频繁往来，成本明显增加，这将是平台和第三方机构未来博弈的地方;由于投资人与借款人都是实名注册，资金托管后账户信息会沉淀在第三方支付机构，机构是否能保证资料的安全性也是未知;第三方托管机构为P2P企业的合法性保驾护航，仅靠自律是不够的，还需要具体制度的监督和制约。”对于未来资金托管存在的不确定性，一位互联网金融业内人士总结道。

　　此外，部分第三方支付也早已开始布局与银行在托管业务上的合作升级。

　　据《每日经济新闻》此前报道，富有支付准备和银行合作进行联合托管，并且已经有7家P2P公司正在进行系统对接。

　　“这套联合托管(方案)是由银行担任P2P公司的资金托管主体，富友公司担任技术辅助方，P2P公司用户的交易沉淀资金托管于P2P公司在银行开立的专户，专户由银行进行存管，用户资金在交易后进入银行专项账户，而不是第三方支付公司的备付金账户，有效规避了资金由第三方支付存管的政策障碍。”富友人士称。

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